Структура глобального фінансового капіталу та її роль у формуванні системних фінансових ризиків світової економіки

Abstract

У статті здійснено комплексне дослідження структури глобаль-ного фінансового капіталу та визначено її роль у формуванні системних фінан-сових ризиків світової економіки. Розкрито сутність глобального фінансового капіталу як ключового елемента сучасної фінансової архітектури, що забезпечує концентрацію, трансформацію та перерозподіл фінансових ресурсів між різними секторами та країнами. Обґрунтовано, що структура глобального фінансового капіталу має багаторівневий характер і формується під впливом взаємодії фінан-сових інститутів, державного сектору, міжнародних фінансових організацій та транснаціональних корпорацій. У роботі виокремлено основні структурні виміри глобального фінансового капіталу, зокрема функціональний (інституційний), ризиковий та трансграничний, які відображають різні аспекти його функціону-вання у світовій фінансовій системі. Особливу увагу приділено аналізу інституційної структури глобального фінансового капіталу, у межах якої вагоме місце займають системно значущі фінансові інститути та державний сектор, що акумулює значні обсяги фінансових і нефінансових активів. Проаналізовано роль державних фінансових інститутів, центральних банків, державних корпорацій та інших суб’єктів державного сектору у формуванні міжнародних фінансових потоків. На основі статистичних даних UNCTAD досліджено сучасні тенденції міжнародного руху капіталу та динаміку прямих іноземних інвестицій за регіонами світу, що дозволило виявити нерівномірність інвестиційних потоків та структурні зрушення у глобальному розподілі фінансових ресурсів. Показано, що концентрація фінансового капіталу у діяльності великих фінансових інститутів, державних структур та транснаціональних компаній, а також зрос-тання інтегрованості фінансових ринків створюють передумови для виникнення та поширення системних фінансових ризиків. Наголошено, що структурні зміни у глобальному русі капіталу, посилення ролі держави у фінансовій системі та нерівномірність інвестиційної активності між різними групами країн формують нові виклики для забезпечення фінансової стабільності світової економіки.