Розвиток та порівняльних аналіз національних та зарубіжних аспектів поведінкових корпоративних фінансів

Abstract

У статті проведено дослідження розвитку та становлення поведінкових корпоративних фінансів за теоріями та вченими, виділено етапи та їх особливості. Зроблено порівняльний аналіз поведінково-економічних напрямів. Проаналізовано сучасний стан національних, зарубіжних досягнень та концептуальних засад розвитку корпоративних біхевіористичних фінансів. В даний час, поведінкові науки стали однією з основ для прогнозування економічної поведінки на мікро-, мезо- та макрорівнях. Поведінкові корпоративні фінанси як окрема галузь виникла на перетині таких наук як: фінанси, економіка, нейронаука та психологія. Пояснюючи рішення менеджерів компанії та прогнозуючи ірраціональність, через вплив емоцій та когнітивних викривлень на корпоративну стратегію та структуру капіталу. Актуальність дослідження зростає особливо під час критичних економічних етапів, коли рівень ірраціональної корпоративної поведінки зростає, а рівень об’єктивного аналізу через невизначеність – зменшується. Аналіз корпоративного управління та фінансових рішень показує що поведінка управлінців часто відхиляється від традиційної моделі раціонального прийняття рішень через емоційні та когнітивні фактори. Уникнення втрат, надмірна впевненість, ефект статус-кво, ірраціональний оптимізм є основними факторами які впливають на фінансові рішення. Ключовими факторами для дослідження поведінкових корпоративних фінансів в Україні виділяємо: 1. Вплив глобалізаційних процесів та складність корпоративних процесів. 2. Відхилення від раціональної моделі у корпоративних рішеннях. 3. Відсутність чіткого прогнозу в інвестиційній та дивідендній політиці через вплив соціальних та психологічних упереджень. 4. Низький рівень впровадження поведінкових підходів в Україні. Поведінкові корпоративні фінанси активно застосовуються у розвинутих країнах, особливо у США, Великобританії, країнах західної Європи. Що підвищує вигідність злиття та поглинання, рішучість в закритті низькорентабельних збиткових бізнес-напрямів, активність у застосування внутрішнього фінансування, тобто викуп власних акцій (Apple, Microsoft), зменшення боргового фінансування (Tesla), постійність у дивідендній політиці (Johnson&Johnson, Coca-Cola), інвестиційний консерватизм (Berkshire Hathaway), зменшення рівня до недооцінки керівництва компанії що купується. Підсумовуючи, розвиток та впровадження корпоративних поведінкових фінансів на національному рівні є основою для подальшого національного розвитку корпоративного управління, та підвищення якості фінансових стратегій компаній під час нестійкої економічної ситуації.