Фінансові драйвери економічного зростання у структурному й функціональному вимірах фінансової системи

Abstract

У статті здійснено комплексне дослідження фінансових драйверів економічного зростання у структурному та функціональному вимірах фінансової системи. Розкрито сутність категорії «фінансові драйвери», які визначено як сукупність механізмів фінансового стимулювання економічного розвитку, спрямованих на трансформацію фінансових ресурсів у чинники зростання та підвищення конкурентоспроможності національної економіки. Систему фінансових драйверів представлено у вигляді двох взаємопов’язаних контурів –монетарного, що функціонує через грошово-кредитні механізми, та немонетарного, який реалізується за допомогою бюджетних і фінансово-інституційних інструментів. Зазначено, що ефективна взаємодія цих контурів створює умови для збалансованого розвитку економіки та зміцнення її фінансової стійкості. Особливу увагу приділено аналізу наукових підходів до визначення сутності фінансової системи, серед яких виокремлюються структурний, функціональний та комбінований підходи, що відображають різні акценти у трактуванні її інституційного наповнення та ролі у розподілі фінансових ресурсів. У статті систематизовано емпіричні дослідження, що підтверджують позитивний зв’язок між розвитком фінансової системи та темпами економічного зростання. Наведено приклади залежності темпів зростання ВВП на душу населення, обсягів основного капіталу та продуктивності праці від показників фінансового розвитку. Показано, що фінансові драйвери здатні відігравати ключову роль у забезпеченні науково-технічного прогресу, сприяти появі нових компаній і стимулювати інноваційну діяльність. Водночас підкреслено нелінійний характер цього впливу: після досягнення певного рівня фінансіалізації ефективність фінансової системи може знижуватися. У роботі окреслено типологію фінансових систем (банківську та ринкову моделі), проаналізовано їхні сильні та слабкі сторони й показано значення для забезпечення стійкого економічного розвитку. Додатково наголошено на необхідності урахування особливостей української фінансової системи, яка характеризується низьким рівнем кредитування бізнесу відносно ВВП, слабкою ліквідністю фондового ринку та домінуванням депозитних інструментів у структурі заощаджень домогосподарств. Зроблено висновок, що формування дієвих фінансових драйверів економічного зростання потребує посилення фінансової інклюзивності, розвитку небанківських фінансових інститутів, стимулювання довгострокових заощаджень та підвищення фінансової грамотності населення. У підсумку підкреслено, що фінансові драйвери виступають стратегічним ресурсом економічного розвитку тамають розглядатися як інтегрований елемент фінансової політики. Їх ефективна реалізація сприятиме не лише зростанню національної економіки, а й зміцненню економічної безпеки держави в умовах сучасних викликів.