Хеджування екологічних ризиків підприємницької діяльності: міжнародна практика
Ескіз недоступний
Дата
2020
Автори
Назва журналу
Номер ISSN
Назва тому
Видавець
Анотація
У статті розглянуто інструменти хеджування екологічних ризиків, що використовуються у міжнародній практиці. Зазначено, що в якості фінансових інструментів хеджування екологічних ризиків використовують так звані екологічні деривативи — фінансові інструменти, які можуть використовуватися організаціями або окремими особами для зниження ризику несприятливих і непередбачених погодних умов або екологічних катастроф (зокрема, погодні деривативи, вуглецеві одиниці і квоти на викиди парникових газів для скорочення викидів CO2, а також ф’ючерси і опціони на них, індексні інвестиційні фонди на базі показників ESG, які включають екологічні, соціальні та управлінські стратегії).
Наведені основні типи погодних та вуглецевих похідних, а також способи їх торгівлі. Так, погодні деривативи зазвичай базуються на індексі, який вимірює певний погодний аспект: індекс охолодження, індекс обігріву, товщина снігового покрову, рівень опадів, швидкість вітру або рівень охолодження вітром. На біржах торгуються погодні опціони і ф’ючерси на покупку і продаж, а на позабіржових ринках погодні деривативи приймають різні форми — від свопів до форвардних контрактів.
До вуглецевих фінансових інструментів належать такі, як торгуємі квоти на викиди та кредити, екологічна торгівля, вуглецеві деривативи, природні цінні папери, вуглецевий інвестицій¬ний фонд тощо. На спотовому вуглецевому ринку Євросоюзу торгуються такі вуглецеві активи: квоти Євросоюзу, авіаційні квоти Євросоюзу, одиниці сертифікованого зменшення викидів, одиниці зменшення викидів. Функціонують первинний і вторинний ринки вуглецевих активів, а також ринок похідних — ф’ючерсів і опціонів на квоти.
В якості інструменту хеджування екологічних ризиків розглядаються також індексні біржові фонди (ETF), які формуються на базі показників ESG (екологічні, соціальні та управлінські стратегії). Екологічні, соціальні та управлінські стратегії все більш популярні в індексації та ETF галузях, оскільки інвестори прагнуть застосовувати соціальні цінності до інвестиційних портфелів.
Опис
The article discusses hedging tools and insurance of environmental risks used in international practice. It was noted that so-called environmental derivatives are used as financial instruments for hedging environmental risks. Environmental derivatives are financial instruments that can be used by organizations or individuals to reduce the risk of adverse and unforeseen weather conditions or environmental catastrophes (in particular, weather derivatives, carbon credits and greenhouse gases emissions quotas, as well as futures and options for them, exchange trade funds based on ESG indicators, including environmental, social and management strategies). The main types of weather and carbon derivatives, as well as ways to trade them are considered.
Thus, weather derivatives are usually based on an index that measures a certain weather aspect: cooling degree days, heating degree days, snowfall, snow depth, wind speed or chill level. Weather options and futures for trading (call) and put (put) are traded on exchanges, and on the over-the- counter markets (OTC) weather derivatives take various forms - from swaps to forward contracts.
Carbon financial instruments include such as tradable pollution permits and credits, green trade, carbon derivatives, natural securities, carbon investment funds. The following carbon assets are traded on the EU spot carbon market: EU quotas, EU aviation quotas, certified emission reduction
units, emission reduction units. There are primary and secondary markets for carbon assets, as well as a market for derivatives — futures and options for quotas.
Index exchange traded funds (ETFs), which are formed on the basis of ESG indicators (environmental, social and management strategies), are also considered as a tool for hedging environmental risks. Environmental, social and management strategies are increasingly popular in the indexing and ETF industries as investors seek to apply social values to investment portfolios.
Ключові слова
Бібліографічний опис
Череп А. В., Каткова Н. В. Хеджування екологічних ризиків підприємницької діяльності: міжнародна практика // Економіка і управління. 2020. № 2. С. 30-36.